O que é NPV?

Por Ryan Goodrich, 6 de Fevereiro de 2014

VPL ou “Valor presente líquido”, é usado para avaliar o valor atual de um projeto ou investimento. Também conhecido como Fluxo de Caixa Descontado (DCF), o cálculo do VPL é uma fórmula econômica e financeira comum destinada a determinar juros compostos ao contrário. O princípio fundamental por trás desta fórmula é que um real recebido no futuro vale menos do que um real recebido hoje.

O propósito do NPV

O cálculo do valor presente líquido é uma das fórmulas mais confiáveis ​​e populares usadas no orçamento de capital, simplesmente porque contabiliza o valor do dinheiro no tempo usando fluxos de caixa descontados. Antes de decidir participar de uma empresa, a empresa ou o investidor primeiro calcula o quão lucrativo esse empreendimento será. O princípio do VPL é semelhante ao do retorno sobre o investimento (ROI) em que um valor positivo seria um bom investimento, mas a fórmula é bem diferente e mede os fluxos de caixa em relação a uma taxa de desconto.

Calculando VPL

A determinação do VPL depende de uma variedade de fatores. Para calcular o VPL, você deve primeiro identificar todos os fluxos de caixa associados a um projeto ou investimento e os momentos durante os quais eles ocorrerão. Os fluxos de caixa podem ser negativos - quando o dinheiro é gasto - e positivos - quando o dinheiro é recebido - mas o verdadeiro ponto difícil é determinar uma taxa de juros.

Para medir o VPL de forma eficaz, você deve definir uma taxa de juros apropriada ou taxa de desconto, que reduzirá efetivamente o fluxo de caixa futuro a um valor equivalente no dia presente. Depois que uma porcentagem correta é identificada, você simplesmente soma os valores presentes dos fluxos de caixa positivos e negativos para identificar o dinheiro real.

Fórmula VPL

Para demonstrar efetivamente como o VPL funciona, imagine que você fez um investimento de R$ 1.000 no mercado de ações com uma taxa de desconto de 10%. Você esperaria receber R$ 110 no início do segundo ano e ter um saldo total de R$ 1.200 no início do terceiro ano. O cálculo do VPL seria então igual ao seguinte:

• Fluxo de caixa do ano 1: - R$ 1.000
• Fluxo de caixa de valor presente do ano 2: R$ 110 / 1,10 = $ 100
• Fluxo de caixa de valor presente do ano 3 : R$ 1.200 / (1,10 ² ) = R$ 1.200 / 1,21 = $ 991,74
• VPL final: - R$ 1.000 + R$ 100 + 991,74 = R$ 91,74

Portanto, embora você possa ter recebido R$ 200 em troca do investimento, esse dinheiro equivale a um valor presente de R$ 91,74. Pelo fato de esse cenário retornar um valor positivo, é considerado uma boa oportunidade de investimento e retornará uma quantidade significativa de dinheiro para o investidor.